mergerhub.io | Glossar Exit-Begriffe

Unsere Glossar für Exit-Begriffe

In der Welt der Fusionen und Übernahmen (Mergers & Acquisitions, kurz M&A) gibt es viele spezialisierte Fachbegriffe, die essenziell sind, um die Dynamiken und Prozesse dieses Feldes zu verstehen. Unser Glossar ist darauf ausgerichtet, Ihnen ein fundiertes Verständnis dieser Terminologie zu bieten. Hier finden Sie klare und prägnante Erklärungen zu den Schlüsselbegriffen, die Sie auf Ihrem Weg unterstützen.

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Begriff	Erklärung
Asset Deal	Bei einem Asset Deal kauft der Erwerber einzelne Vermögenswerte eines Unternehmens, wie Ausrüstung, Immobilien oder Patente, anstatt Anteile des Unternehmens selbst.
Binding Offer	Ein verbindliches Angebot legt die rechtlich bindenden Konditionen für den Kauf eines Unternehmens fest und verpflichtet den Käufer zum Abschluss unter diesen Bedingungen.
Break Fee	Eine Break Fee ist eine Gebühr, die im Falle des Scheiterns einer M&A-Transaktion von der Partei, die zurücktritt, an die andere Partei gezahlt wird, als Kompensation für den Aufwand und die entgangenen Gelegenheiten.
Buy-side	Die Buy-side bezieht sich auf Käufer oder potenzielle Investoren in M&A-Transaktionen, im Gegensatz zur Sell-side, die die verkaufenden Unternehmen repräsentiert.
Carve-Out	Ein Carve-Out ist die Ausgliederung und der Verkauf eines Teilbereichs oder einer Sparte eines Unternehmens, um sich auf Kerngeschäftsbereiche zu konzentrieren oder Kapital zu generieren.
Closing	Closing bezeichnet den formalen Abschluss einer M&A-Transaktion, bei dem die Eigentumsrechte offiziell übertragen werden.
Closing Accounts	Closing Accounts sind die endgültigen Finanzabschlüsse eines Unternehmens, die zum Zeitpunkt des Closing erstellt werden, um die endgültigen Kaufpreisanpassungen zu bestimmen.
Closing Conditions	Closing Conditions sind die Bedingungen, die vor dem Abschluss einer M&A-Transaktion erfüllt sein müssen, wie regulatorische Genehmigungen und die Zustimmung der Aktionäre.
Cost Coverage	Cost Coverage bezieht sich auf die Vereinbarung über die Deckung der Kosten, die während des M&A-Prozesses anfallen, insbesondere Due-Diligence- und Beratungskosten.
Data Room	Ein Data Room ist ein sicherer Raum (physisch oder digital), in dem vertrauliche Dokumente für die Due-Diligence-Prüfung bereitgestellt werden.
Deal Breaker	Ein Deal Breaker ist ein kritisches Problem, das während der M&A-Verhandlungen entdeckt wird und das Potenzial hat, die Transaktion zum Scheitern zu bringen.
Deal Structure	Die Deal-Struktur beschreibt die finanziellen, rechtlichen und operationellen Bedingungen unter denen eine M&A-Transaktion durchgeführt wird, einschließlich Zahlungsbedingungen, Übernahmefristen und weiteren Schlüsseldetails.
Drag-Along-Rechte	Drag-Along-Rechte ermöglichen es Mehrheitsaktionären, Minderheitsaktionäre zu zwingen, ihre Anteile im Falle eines Verkaufs des Unternehmens zu verkaufen.
Due Diligence	Due Diligence ist ein umfassender Prüfungs- und Bewertungsprozess, den ein potenzieller Käufer vor dem Kauf eines Unternehmens durchführt, um Risiken und Chancen genau zu verstehen.
Earn-Out	Ein Earn-Out ist eine Vereinbarung, bei der ein Teil des Kaufpreises eines Unternehmens abhängig von der zukünftigen Leistung des Unternehmens nach der Übernahme gezahlt wird.
Earn-out-Klausel	Eine Earn-out-Klausel ist eine vertragliche Vereinbarung, bei der ein Teil des Kaufpreises von der zukünftigen wirtschaftlichen Entwicklung des Unternehmens abhängt.
EBIT	EBIT steht für Earnings Before Interest and Taxes und misst den operativen Gewinn eines Unternehmens vor Zinsen und Steuern.
EBITA	EBITA steht für Earnings Before Interest, Taxes, and Amortization und dient zur Bewertung der operativen Profitabilität ohne Berücksichtigung von Abschreibungen auf Sachanlagen.
EBITDA	EBITDA steht für Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization und ist eine Kennzahl zur Bewertung der operativen Ertragskraft eines Unternehmens.
EBT	EBT steht für Earnings Before Taxes und bezeichnet den Gewinn eines Unternehmens vor Steuerabzug.
Enterprise Value	Der Enterprise Value bewertet ein Unternehmen als Ganzes, einschließlich Eigen- und Fremdkapital minus liquide Mittel.
Equity Value	Der Equity Value, oder Unternehmenswert, misst den Wert der Anteile eines Unternehmens und berücksichtigt nicht die Schulden.
Exit-Strategie	Eine Exit-Strategie ist der Plan eines Unternehmers oder Investors, seine Beteiligung an einem Unternehmen zu verkaufen, oft mit dem Ziel, einen Gewinn zu realisieren.
Finanzinvestor	Ein Finanzinvestor, oft ein Private-Equity- oder Venture-Capital-Fonds, investiert in Unternehmen mit dem Ziel, eine hohe Rendite durch spätere Veräußerung der Beteiligung zu erzielen.
Information Memorandum	Das Information Memorandum ist ein detailliertes Dokument, das potenziellen Käufern einen umfassenden Überblick über das Unternehmen gibt, einschließlich finanzieller, operationeller und strategischer Informationen.
Kapitalerhöhung	Eine Kapitalerhöhung bezieht sich auf die Beschaffung zusätzlichen Eigenkapitals durch Ausgabe neuer Aktien, oft um das Wachstum zu finanzieren oder Schulden zu restrukturieren.
Letter of Intent (LOI)	Ein Letter of Intent (LOI) ist eine vorläufige Vereinbarung zwischen Käufer und Verkäufer, die die wichtigsten Bedingungen eines Kaufs skizziert, bevor der endgültige Kaufvertrag ausgehandelt wird.
Lock-Up-Periode	Eine Lock-Up-Periode ist eine vereinbarte Zeitspanne nach einer M&A-Transaktion oder einem Börsengang, in der die Verkäufer oder Altaktionäre ihre Anteile nicht veräußern dürfen.
Management Buy-Out (MBO)	Ein Management Buy-Out (MBO) ist eine Form der Akquisition, bei der das bestehende Management-Team eines Unternehmens wesentliche Anteile oder das gesamte Unternehmen kauft.
Management Presentation	Die Management Presentation ist eine Präsentation des Unternehmensmanagements gegenüber potenziellen Käufern, um die Stärken und Potenziale des Unternehmens hervorzuheben.
Mergers & Acquisitions (M&A)	Mergers & Acquisitions (M&A) bezieht sich auf den Prozess der Fusionierung oder Übernahme von Unternehmen, um Wachstum, Marktzugang, Effizienzen oder andere strategische Vorteile zu erzielen.
Multiple	Ein Multiple ist eine Verhältniszahl, die zur Unternehmensbewertung verwendet wird, z.B. das Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA.
Net Debt	Net Debt gibt die Differenz zwischen den finanziellen Verbindlichkeiten eines Unternehmens und seinen liquiden Mitteln an.
No-Shop-Klausel	Eine No-Shop-Klausel ist eine Vereinbarung im Rahmen von M&A-Verhandlungen, die es dem Verkäufer untersagt, mit anderen potenziellen Käufern zu verhandeln.
Non-Disclosure Agreement (NDA)	Ein Non-Disclosure Agreement (NDA) ist eine vertrauliche Vereinbarung, die die Parteien einer M&A-Transaktion dazu verpflichtet, sensiblen Informationen nicht an Dritte weiterzugeben.
Post-Merger-Integration	Die Post-Merger-Integration bezieht sich auf den Prozess der Zusammenführung und Integration von zwei Unternehmen nach dem Abschluss einer M&A-Transaktion, um Synergien zu realisieren und eine effiziente Organisation zu schaffen.
Share Deal	Ein Share Deal bezeichnet den Kauf der Anteile eines Unternehmens, wodurch der Käufer indirekt auch die Kontrolle über die Vermögenswerte des Unternehmens erlangt.
Signing	Signing bezeichnet den Akt der Unterzeichnung der Kaufverträge in einer M&A-Transaktion, der jedoch noch nicht den eigentlichen Abschluss (Closing) darstellt.
Stille Reserven	Stille Reserven bezeichnen nicht ausgewiesene Vermögenswerte in der Bilanz, die bei einer Unternehmensbewertung zu einem höheren Unternehmenswert führen können.
Strategischer Käufer	Ein strategischer Käufer ist ein Unternehmen, das ein anderes Unternehmen erwirbt, um seine langfristige Strategie zu unterstützen, etwa durch Erweiterung des Produktangebots oder Erschließung neuer Märkte.
Synergien	Synergien in M&A-Kontext beziehen sich auf die potenziellen finanziellen Vorteile, die durch die Kombination von Unternehmen entstehen, wie Kostenreduktionen oder Umsatzsteigerungen.
Tag-Along-Rechte	Tag-Along-Rechte ermöglichen es Minderheitsaktionären, ihre Anteile unter den gleichen Bedingungen wie die Mehrheitsaktionäre zu verkaufen, wenn diese ihre Anteile verkaufen.
Target	Das Target bezeichnet das Zielunternehmen einer M&A-Transaktion.
Teaser	Ein Teaser ist ein anonymisiertes Dokument, das wesentliche Informationen über ein zum Verkauf stehendes Unternehmen enthält, um das Interesse potenzieller Käufer zu wecken.
Trade Sale	Ein Trade Sale ist der Verkauf eines Unternehmens an einen strategischen Käufer aus derselben Branche.
Unternehmensnachfolge	Die Unternehmensnachfolge ist der geplante Übergang der Unternehmensführung und -eigentums, oft im Kontext von Familienunternehmen, zur Sicherung der Unternehmenskontinuität.
Valuation	Die Bewertung (Valuation) eines Unternehmens bestimmt dessen Wert auf der Grundlage verschiedener Faktoren wie Finanzdaten, Marktpotenzial und anderen relevanten Kennzahlen.
Vendor Due Diligence	Eine Vendor Due Diligence ist eine von dem Verkäufer initiierte Prüfung, um potenziellen Käufern transparente und geprüfte Informationen über das Unternehmen zur Verfügung zu stellen.
Vertraulichkeitsvereinbarung (NDA)	Eine Vertraulichkeitsvereinbarung ist ein rechtliches Dokument, das die Geheimhaltung vertraulicher Informationen sicherstellt, die zwischen den Parteien im Rahmen von M&A-Verhandlungen ausgetauscht werden.
Working Capital Anpassung	Die Working Capital Anpassung ist eine Anpassung des Kaufpreises in einer M&A-Transaktion, basierend auf Schwankungen des Umlaufvermögens und kurzfristigen Verbindlichkeiten zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses.